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计算机行业月报:谨慎乐观,关注白马股和低预期个股

发布时间:2016-07-07    研究机构:财富证券

投资要点

本月A股计算机行业指数上涨6.61%,估值水平继续有所回调:本月(6月1日-6月30日)市场出现小幅震荡,上证综指上涨0.45%,沪深300下跌0.49%,申万计算机指数上涨6.61%,在申万一级行业中涨幅位居第五。6月底计算机行业市盈率为60.16倍,绝对估值相比上月有所回调;相对沪深300估值为4.61倍,仍高于历史均值。

国内软件行业运行平稳:工信部公布2016年1-5月国内软件行业运营数据。2016年1-5月,我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入17976亿元,同比增长14.9%,增速低于去年同期2.2个百分点。

特斯拉致命事故反映出市场仍处于较为乐观的状态:本次特斯拉事故,与Mobileye、宝马、Intel的合作几乎在同一时间段发生。虽然特斯拉股价短期下跌,但市场随后还是给予了修复。从长期看,事故的发生对无人驾驶技术及相关智能零部件的进一步发展完善具有推动作用;市场的反应也表现出情绪面仍处于较为乐观的状态。但是A股的相关标的,如四维图新等,从市值的角度看缺乏明显低估带来的投资机会。

投资建议:当期的市场投资处于尴尬期。从市值的角度看缺乏明显的投资标的,只能选择小市值股票做主题性投资;看业绩,中报增速预期较好,但是以估值的角度看计算机板块显然并不便宜。未来的投资更多的还是需要从两个路径思考:1、寻找估值合理、具备可考察的业绩成长性的股票,如海康威视、大华股份、广电运通等大白马;2、寻找较小市值、具备新技术、新概念或注入预期并且预期不充分、位置较低的个股,如湘邮科技、乐凯胶片等。建议关注青岛金王(002094)、海康威视(002415)、浙大网新(600797)和东方通信(600776)(600776)。

风险提示:行业业绩不达预期,业态创新不达预期

申请时请注明股票名称